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本周看点

• 阿根廷输华肉企重整失败，400亿债务压顶，对华供应中断！
• 《保健食品原料 益生菌》国标公开征求意见
• 商务部等部门开展中央储备冻猪肉收储
• 涪陵榨菜：2025年度餐饮渠道整体增速超过20%
• 牧原股份去年净利润158.12亿元
• 仲景食品2025年报出炉，调味食品业务营收收缩
• 去年收入增速放缓，安井食品向清真食品寻增量
• 拓邦股份2025年“增收不增利”，炒菜机器人业务增长较大
• 伊利集团与思念食品达成全面战略合作
• 西王食品2亿股股份以流拍告终，或在年报披露后被ST
• 味好美吃下联合利华食品业务，年营收200亿美元调味品巨头即将诞生
• 海霸王上新德式脆皮肠

产业资讯

阿根廷输华肉企重整失败，400亿债务压顶，对华供应中断！

阿根廷拉潘帕省General Pico屠宰厂（输华指定厂2531/2792厂）救助谈判正式宣告失败，企业已依法启动债权人重整程序。

目前，2531厂仍在输华合格名单，但因停产已完全中断供货，短期无恢复可能。

作为阿根廷重要的牛肉出口企业、国内进口商核心合作方之一，其全面停产与重整不仅波及当地650名工人就业，更直接冲击国内牛肉进口供应链稳定性，牛肉进口、经销、餐饮等相关从业者务必重点关注，提前做好应对准备。（冻品行情）

《保健食品原料 益生菌》国标公开征求意见

近日，国家市场监督管理总局、全国特殊食品标准化技术委员会发布了推荐性国家标准《保健食品原料益生菌》（征求意见稿）及其编制说明，面向社会公开征求意见.该征求意见稿从术语定义、技术要求到检验规则，构建了一套针对保健食品原料用益生菌的完整规范体系。（功能食品圈）

商务部等部门开展中央储备冻猪肉收储

为维护猪肉市场平稳运行，更好发挥中央储备调节作用，近期商务部、国家发展改革委、财政部正在开展中央储备冻猪肉收储工作。下一步，商务部将继续密切关注猪肉市场行情，加强趋势研判，会同有关部门做好储备调控，保障市场平稳运行。（界面）

财报速览

涪陵榨菜：2025年度餐饮渠道整体增速超过20%

近日，从涪陵榨菜发布的投资者关系活动记录表获悉，2025年公司整体营收微增，净利润同比下滑3.92%，主要原因是公司全年在新品与渠道开拓上实现突破，投入了一定费用，同时也通过推新品、拓市场、争渠道，全年维持业绩平稳过渡。

另外，涪陵榨菜还在投资者关系活动记录表中披露，公司2025年度餐饮渠道整体增速超过20%，实现调货额近1.2亿。（红餐供应链指南综合整理）

牧原股份去年净利润158.12亿元

近日，国内生猪养殖龙头企业牧原股份公布2025年年报。年报显示，公司2025年实现营业收入1441.45亿元，同比增长4.49%；实现归母净利润154.87亿元，同比下降13.39%，主要原因为生猪市场价格下降。

△图片来源：图虫创意

据披露，2025年牧原股份销售商品猪7798.1万头，屠宰生猪2866.3万头，销售生鲜、冻品等猪肉产品323万吨。虽然去年净利润下降，但其屠宰、肉食业务实现营业收入452亿元，较上年同期增长86.3%，并于2025年首次实现年度盈利。（牧原）

仲景食品2025年报出炉，调味食品业务营收收缩

3月31日，仲景食品发布2025年财报。数据显示，公司全年实现扣非净利润1.85亿元，同比增长11.07%，高于归母净利润9.35%的增幅。公司毛利率达43.94%，同比上升2.55个百分点，为近年较高水平；净利率为17.73%，同比提升1.85个百分点。

主营业务层面，公司调味食品业务实现收入6亿元，占总收入55.52%，虽然仍为第一大收入来源，但较上年度占比出现收缩；调味配料业务收入4.75亿元，占总收入43.94%，升至第二大业务板块。（仲景食品）

去年收入增速放缓，安井食品向清真食品寻增量

3月30日，安井食品发布了2025年财报。2025年，其收入同比增长7.05%至161.93亿元，净利润同比下降8.46%至13.59亿元。

值得一提的是，安井食品在最新财报中透露，其在2025年12月启动了“安斋”新项目，计划开拓国内外清真食品市场。（安井食品）

拓邦股份2025年“增收不增利”，炒菜机器人业务增长较大

4月2日，拓邦股份发布2025年财报。2025年，其收入同比微增5.53%，归母净利润同比大幅下降45.81%，扣非后归母净利润也下滑了41.93%。剔除股份支付费用影响后，归母净利润为4.21亿元，较上年同期下降 38.06%。

△图源：拓邦股份

业务方面，机器人业务逆势增长，实现销售收入2.94亿元，同比增长39.61%，其中炒菜机器人产品实现了较大收入增长。

其中，拓邦股份计提了约1.25亿元的资产减值损失，包括8100余万元的存货跌价损失及合同履约成本减值损失、3065.92万元的商誉减值损失。而年报显示，计提的商誉减值准备来源于其收购的子公司深圳研控自动化科技股份有限公司，曾计划独立上市。（拓邦股份）

企业动向

伊利集团与思念食品达成全面战略合作

近日，伊利集团和思念食品在伊利上海创新中心正式签署战略合作协议。签约仪式之前，双方团队一同参观了伊利上海创新中心，就产品研发、独家专利、菌种创新等方面进行了分享交流。

双方表示，将通过深度合作，开发更多符合市场需求的速冻食品与乳制品融合产品及服务，进一步拓展业务范围，并推动乳制品在速冻食品、餐饮供应链行业中的创新应用。（乳业时报）

西王食品2亿股股份以流拍告终，或在年报披露后被ST

3月31日，西王食品控股股东西王集团持有的约2亿股股份司法拍卖以流拍告终。这场在拍卖平台被拆分为43份、围观人数超过1万人的拍卖，以无人报名收场。

拍卖开始前，西王食品2025年度审计机构北京中名国成会计师事务所（特殊普通合伙）与西王食品沟通，认为“公司未能提供充分、适当的审计证据，将导致公司财务报表出具非无保留意见的审计报告，最终审计报告意见类型，根据审计报告日在实施必要的审计程序、获取充分适当审计证据的基础上确定;对公司2025 年12月31日的财务报告内部控制有效性发表否定意见。”

若西王食品2025年度内部控制审计报告被出具否定意见，公司股票交易将在2025年度报告披露后被实施其他风险警示，若公司2025年度审计报告被出具无法表示意见或者否定意见，公司股票交易将在2025年度报告披露后被实施退市风险警示。（红餐供应链指南综合整理）

味好美吃下联合利华食品业务，年营收200亿美元调味品巨头即将诞生

3月31日，联合利华正式宣布食品业务与味好美合并，预计于2027年年中完成。联合利华首席财务官Srinivas Phatak表示，之所以选择味好美，核心在于双方的业务存在大量协同点与互补性，且业务重叠度极低。

对味好美来说，联合利华具有在全球饮食策划服务市场的布局优势；对联合利华来说，味好美在后厨端的香料、调味品、调味料产品已深耕布局，家乐品牌与负责菜单制定的核心人员建立了紧密合作，将使味好美的烹饪优势更好地融入。

△图源：联合利华饮食策划官网

味好美的胡椒粉、番茄酱等多元产品组合在线下零售市场占据头部地位，2025财年（2024年12月1日-2025年11月30日）净销售额达68.40亿美元（约合人民币475亿元）；联合利华食品业务包括联合利华饮食策划、烹饪辅助产品和调味品，拥有家乐、好乐门等标志性品牌，2025年该业务营收约129亿欧元（约合人民币1058亿元）。

Srinivas Phatak指出，若以2025年的财务数据为基础，合并后的新公司将实现200亿美元的销售额，且在未计入协同效应之前，其营业利润率将达到21%。（红餐供应链指南综合整理）

产品趋势

海霸王上新德式脆皮肠

4月1日，海霸王上新德式脆皮肠。据介绍，该产品选用品质鲜肉，肉含量>80%，口感脆弹劲道；精心配比的制作工艺赋予香肠口感灵魂；果木烟熏风味，为烤肠带来德式烟火气。可在烧烤、火锅等场景中应用，吸汁、解馋、顶饱。（海霸王食品）

△图源：海霸王食品公众号

作者：红餐供应链指南