2025上半年的茶饮行业可谓风起云涌，最新财报数据令人惊叹，蜜雪冰城营收近150亿，一家的体量就堪比第2到第6名的总和，古茗增速飙到41.2%，而奈雪却成了唯一负增长的“掉队者”。

如今，茶饮行业已彻底告别“百家争鸣”，进入“强者恒强”的终极淘汰赛。接下来，让我们一同深入剖析，看看供应链决战、下沉血海、出海三派、产品定局、加盟本质这五大趋势，是如何重构行业格局的。

这场没有硝烟的战争，将决定谁能在这场激烈的竞争中笑到最后。

供应链决战：从“前台价格战”转向“后院效率战”

2025年上半年的财报清晰揭示：谁能把供应链做得更“重”、更“深”、更“高效”，谁就能在牌桌上掌握定价权与增长权。各大品牌正通过截然不同的路径，构建自己的竞争壁垒。

蜜雪冰城将成本控制做到了极致，其核心打法堪称“自己动手，丰衣足食”。蜜雪冰城已实现核心饮品食材100%自产，在全国建立5大生产基地和70余条智能生产线。其“端到端”供应链在核心原料产区建立起20余个标准化种植基地，与农户及合作社签订保底收购协议。2025年上半年，仅鲜果采购产区蜜雪便覆盖国内17个省份，带动约14.4万户果农增收。

古茗和茶百道不追求全链自产，而是将效率押注在“离门店更近”的仓配网络上，比拼的是新鲜度和配送速度。如古茗98%的门店实现“两日一配”冷链直达，76%的门店位于仓库150公里辐射圈内，坚持85%的产地直采，通过全国22个物流仓库构建高效网络。这种“短、平、快”的模式，既保证了水果等鲜料的“呼吸感”，又大幅降低了物流损耗和成本。

茶百道独创“干线+城市+快递”三级配送模式，建成26座仓配中心，93.8%的门店下单补货可实现“次日达”，95%的门店每周配送两次以上。其水果统配率高达80%，这道“隐形护城河”确保了产品稳定性和风味的统一性。

霸王茶姬的供应链策略与其品牌调性高度一致：不追求全链覆盖，而是死磕核心原料的品质。如产品以原叶鲜奶茶为主，对茶叶品质要求高，供应链管理注重溯源与品质把控；在茶叶采购方面与优质茶园建立长期合作关系，确保原叶茶的品质。

和上述茶饮品牌不同，沪上阿姨和奈雪的茶属于模式探索派，仍有品牌处于供应链的优化和探索期，其效率直接反映在利润水平上。

沪上阿姨虽建立了“13+7+14”的仓储物流网络，但供应链效率仍显薄弱。2025年上半年11.2%的净利润率低于行业平均，清晰表明其供应链还有巨大的优化和降本空间。

奈雪的茶受制于直营模式，其供应链成本天然较高。但2025年上半年通过优化库存和物流，亏损已明显收窄。它正在积极探索轻资产模式，通过与第三方合作提升效率，寻找成本与体验的新平衡点。

茶饮行业的竞争已进入“供应链决赛圈”。财报清晰地揭示了两种主导路径和一种差异化路径：

“重资产”降本：以蜜雪冰城为代表，通过全链自控实现极致成本优势，通吃下沉市场。

“敏捷网络”提效：以古茗、茶百道为代表，通过构建高效的仓配物流网络，在新鲜度和成本间找到最佳平衡，实现规模化快速扩张。

“核心聚焦”差异化：以霸王茶姬为代表，不追求大而全，而是死磕核心原料品质，以此树立高端品牌形象。

而沪上阿姨和奈雪的茶则分别代表了在探索过程中遇到的效率瓶颈和模式挑战。未来，供应链能力的优劣将直接决定品牌能在牌桌上坐多久。

出海加速：三派分立，路径迥异

2025年中国茶饮品牌的出海之路，已清晰呈现出三种截然不同的战略范式与野心蓝图。

蜜雪冰城已进入“无人区”，用近乎“物理覆盖”的方式在全球扩张。其核心打法是“用低价测试所有空白市场”，通过高密度开店形成区域垄断，让竞争对手无路可走。如蜜雪冰城全球门店数增至53014家，半年内新增9796家门店，扩张速度惊人。其门店网络已覆盖全球12个国家，在三线及以下城市门店占比达57.6%，下沉市场渗透力极强。

霸王茶姬战略重心明显偏向“将中国茶文化带到海外”，以马来西亚为跳板，快速复制到新加坡、印尼等华人圈层。国内稳扎稳打，国外高举高打，用加盟模式快速试错，是其高增长的关键。如霸王茶姬全球门店数达7038家，同比增长40.9%，在扩张速度上最为激进。其海外门店扩展至208家，覆盖马来西亚(178家)、新加坡(16家)、印度尼西亚(8家)、泰国(5家)及美国(1家)五大市场，海外扩张成效显著。

与霸王茶姬的激进相反，茶百道是“牌照先行”的稳健派。其核心策略是“深耕国内、试点海外”。在国内向华东、华中渗透的同时，海外扩张极为谨慎：必须率先取得当地市场的特许经营资质(如在韩国)，确保合规后再稳步开店。

茶百道全国门店数增至8444家，境外门店已落地韩国、西班牙、新加坡等8个国家及地区，签约门店数超40家。其中，在韩国市场取得特许经营资质，具备规模化连锁经营能力，目前韩国门店数量已达18家，海外市场的拓展已初见成效。

因此，中国茶饮品牌的出海之路，已清晰呈现出三种截然不同的战略范式：

蜜雪冰城代表的是“规模碾压”的全球化，用绝对低价和密度平扫市场；

霸王茶姬代表的是“文化破圈”的全球化，借助文化认同实现快速切入；

茶百道代表的是“合规优先”的全球化，将风险管控置于扩张速度之上。

三种策略，三种未来。谁的模式更能经受住本地化考验，时间将会给出答案，但中国茶饮品牌的全球化竞争已然进入更加立体和多元的新阶段。

格局初定：从“百家争鸣”进入“强者恒强”

2025年上半年，中国新茶饮市场的财报季落下帷幕，六大品牌交出了一份“冰火两重天”的成绩单。行业格局从“百家争鸣”进入“强者恒强”的深度分化阶段，营收与利润的差距被急剧拉大。

从营收规模看，市场已形成断层式的三大梯队：

第一梯队(百亿级)：蜜雪冰城一骑绝尘，以148.75亿元的营收稳坐头把交椅，其规模相当于第2至第6名总和的近1.5倍，霸主地位无可撼动。

第二梯队（50-70亿级）：霸王茶姬(67.25亿)与古茗(56.63亿)展开贴身肉搏，两者差距仅10亿元左右，竞争异常激烈。

第三梯队（10-25亿级）：茶百道(25亿)、奈雪的茶(21.78亿)、沪上阿姨(18.18亿)构成第三阵营，与头部玩家差距巨大，生存压力凸显。

从增长动能看，古茗以41.2%的增速位居第一，展现出最强的增长爆发力。即便体量巨大，蜜雪冰城仍保持39.3%的高增长，规模与速度兼备，令对手望尘莫及。而奈雪的茶成为唯一负增长（-14.4%）的品牌，掉队风险急剧增加。

这种分化与各品牌的商业模式直接相关：

首先，加盟为王。除奈雪外，其他五家均以加盟模式主导。门店网络的扩张直接驱动营收增长。古茗上半年净增1570家店，是其高增长的核心引擎。

其次，直营承压。奈雪以直营为主，上半年门店数净减132家，直接导致营收下滑，重资产模式在当下周期中显得步履蹒跚。

产品定局：从“大乱斗”到“战略聚焦”

2025年上半年，茶饮品牌的产品战略已从“大乱斗”进入“战略定局”阶段。各家依据自身基因和资源，选择了截然不同的赛道，呈现出“经典性价比”、“时令鲜果战”和“文化价值感”三大核心路径，以及探索新方向的“突围者”。

蜜雪冰城它的战略是巩固基本盘，用经典款实现无限复购。2025年上半年，蜜雪冰城的产品创新速度有所放缓，仅推出5款新品，但经典产品生命周期长，市场认可度高。

而古茗与茶百道纷纷发力“鲜果大战”，并玩到了极致，但侧重点不同。古茗以高频上新为核心抓手，同步推进新品迭代与咖啡赛道扩张。2025年上半年累计推出52款覆盖奶茶、咖啡等品类的新品。其中，咖啡业务作为核心增长引擎持续发力——截至6月，超8000家门店已配备专业咖啡机，上线16款新咖啡饮品，咖啡业务覆盖超80%门店并成为标配。

茶百道选择了更重但更有效的模式：用“肉眼可见”的真材实料和极致口感打造爆款，主打“超级爆款，品质突围”。

茶百道以杨枝甘露、豆乳玉麒麟等特色产品为主，创新口味产品占比较高。2025年第二季度，茶百道单店日均GMV达近一年来的季度最高水平，环比提升约15%。其爆款单品“荔枝冰奶”在上架44天内销量突破1200万杯，全部由门店现剥鲜果制作，不添加预包装果汁，这在行业中非常罕见。

霸王茶姬与沪上阿姨“另辟蹊径”，避开血腥的“果茶价格战”，通过提升产品附加值来吸引特定客群。

霸王茶姬坚守原叶鲜奶茶基本盘，创新围绕茶文化展开。2025年上半年，霸王茶姬推出“乾隆一号”咸奶茶，以黄茶茶底为基础，搭配炼黄油轻乳，巧妙地将咸与甜两种看似对立的味道进行融合，给消费者带来全新的味觉冲击。

在卷口味、卷文化之后，沪上阿姨抓住了“健康化”这一确定性趋势，为产品注入功能属性，直击都市白领的养生需求，寻求差异化突破。

于是通过经典五谷茶饮维稳，创新方向转向健康化。2025年全民营养周期间，沪上阿姨推出全新升级的“超级果蔬茶系列”，满足成人日均所需的20%-35%的膳食纤维需求，直击国民饮品健康化新需求。

至于奈雪的茶在其直营模式承压下的重要转型，旨在通过“茶饮+轻食”拉高客单价，探索盈利新模型。

一方面，多品类试探，提升上新频率，试图通过多样化试探找到新增长点。奈雪的茶在2025年第二季度共上新17款产品，包括2款牛乳、4款水果茶、6款酸奶昔、1款椰汁与4款茶酒。其“霸气杨梅”系列回归，半月销售300万杯、单日峰值45万杯。

另一方面，其大力推广“奈雪Green”轻饮轻食店，意味着其战略重心已从“纯茶饮”转向“餐饮复合体验”。今年3月推出全球首家轻饮轻食店——“奈雪Green”，截至目前已在北上广深等地成功落地30余家。

2025年的产品战场表明，茶饮品牌已不再追求“大而全”，而是纷纷选择与自己品牌基因和资源最匹配的赛道进行深度聚焦。无论是蜜雪的“经典”、古茗的“时令”、茶百道的“爆款”、霸王茶姬的“文化”、沪上阿姨的“健康”还是奈雪的“转型”，都意味着这个行业正走向一个更加成熟和细分的新阶段。

下沉和加盟：从“规模扩张”到“模式分化”

2025年上半年，新中式茶饮的战火依然在下沉市场和加盟战场上猛烈燃烧。这已不再是可选项，而是决定品牌生死存亡的必争之地。

下沉市场已从“蓝海”变成“血海”。蜜雪冰城在三线及以下城市门店占比达57.6%，通过“极致低价+高密度开店”策略，在下沉市场建立了稳固的优势。古茗二线及以下城市门店占比提升至81%，通过“区域深耕+冷链物流”策略，在下沉市场实现高效配送和稳定供应；茶百道积极向华东、华中地区扩张，尤其是在二三线城市的门店数量稳步增长。

因此，“得下沉者得天下”仍是主旋律，但玩法升级：蜜雪靠“低价”，古茗靠“鲜果供应链”。

加盟模式是快速扩张的唯一解，蜜雪、古茗、霸王茶姬的狂奔都得益于此。

如蜜雪全球门店数53014家，加盟店占比99%；霸王茶姬全球门店7038家(同比+40.9%)，加盟占比85%；茶百道全国门店8,444家，加盟占比90%；古茗的直营门店仅有6家，加盟店占比高达99%以上。

加盟为这些品牌加速了门店扩张的同时，也让它们的营收不断攀升。如古茗截至2025年上半年，从收入结构来看，来自加盟店的收入占总营收的95.8%，其中销售商品及设备收入44.96亿元，占总营收79.4%，加盟管理服务收入11.59亿元，占总营收20.5%。

而蜜雪冰城更接近“商品供应商”角色，几乎完全依赖商品和设备销售，加盟服务仅占极小比例。从收入结构看，其增长主要来自商品和设备销售及加盟相关服务两大板块。其中，商品和设备销售收入占总收入的97.4%，加盟和相关服务收入占2.6%。

2025年上半年的战局表明：下沉市场是必争之地，但唯有蜜雪的低价壁垒或古茗的供应链效率两种模式能在此建立绝对优势。

加盟模式是扩张的翅膀，但最终能飞多高，取决于品牌的商业模式内核——是成为像蜜雪那样的“军火商”，还是成为像古茗那样的“赋能平台”。

蜜雪和古茗已分别代表了这两种路径的顶峰，其他品牌必须找到属于自己的差异化生态位，否则将难以避免被边缘化的命运。

写在最后

2025年的中国茶饮行业已从“百家争鸣”迈入“强者恒强”的深度分化阶段，供应链效率、产品战略、下沉市场与加盟模式成为品牌生存与增长的核心战场。

无论是蜜雪冰城以“重资产”供应链构筑低价壁垒、古茗与茶百道凭借敏捷仓配网络实现规模化扩张，还是霸王茶姬通过文化差异化抢占高端市场，各头部品牌均已找到适配自身的竞争路径。

未来，随着供应链决战的白热化、出海战略的多元探索以及产品赛道的进一步聚焦，只有持续打磨“内功”、精准把握消费需求并构建差异化壁垒的品牌，才能在这场终极淘汰赛中稳居牌桌，引领行业迈向更成熟、更细分的新阶段。

本文转自：联商网；作者：周半仙