喜茶“裁员风波”背后，卷过头的新茶饮路在何方？

魏钰 · 2022-02-11 09:40:45 来源：南方农村报

2月9日，喜茶被曝进行大规模裁员，涉及30%员工，有部门被全裁。喜茶方面对此回应称，相关传闻皆为不实信息，公司不存在所谓大裁员的情况，年前少量的人员调整为基于年终考核的正常人员调整和优化。此次喜茶被爆裁员事件的背后，影射出原本被市场看好的新茶饮赛道，在疫情影响、行业内卷、食品安全问题、管理乱象频出等多重压力之下，似乎走得愈加艰难。

疫情之下艰难的门店扩张之路

喜茶创办于2012年，随后一路高歌猛进。喜茶发布的《2021年灵感饮茶报告》显示，喜茶持续扩大门店覆盖范围，在三亚、南通、银川、烟台等20个新城市开出门店。截至2021年底，喜茶已在海内外80+个城市开出800+家门店。

然而疫情对新茶饮线下门店造成的影响不可小觑，喜茶的市场情况也不甚乐观。2021年是喜茶门店扩张增速最慢的一年，数据显示，与喜茶在2020年新开304家达到了695家门店数相比，2021年门店数的增速或不到30%。

除了门店增速放缓，喜茶的店均盈利能力也开始下降。久谦咨询中台数据显示，从2021年7月起，喜茶在全国范围内的坪效与店均收入开始下滑。以2021年10月份数据为例，店均收入与销售坪效环比7月份下滑了19%、18%，与2020年同期相比则下滑了35%、32%。

逆风降价打通中端新茶饮市场

市场的增速已然放缓，喜茶从何处寻求新的增量？下沉中端市场是喜茶的选择之一。

艾媒咨询数据显示，2021H1中国36.1%消费者可接受新式茶饮的最高单价为15-20元，19.5%消费者能接受的最高单价为11-15元，而17.8%的人表示可接受在21-25元区间范围内的新式茶饮，此外12.6%消费者能接受最高单价为25-30元的新式茶饮，只有少数消费者购买时接受单价在31-35元之间或35元以上的新式茶饮，喜茶以往的价格显然不占优势。

为切分新茶饮中端市场蛋糕，2022年1月，在新茶饮行业接踵而至的涨价声中，喜茶宣布逆风降价14款单品。经过此次调价后，喜茶产品的价格区间覆盖了9元至30元以上的价格区间，这也意味着喜茶从以往的高端茶饮的定位开始覆盖中端茶饮消费群体，试图在下沉市场形成与中端茶饮品牌的竞争优势。

截至2022年1月喜茶调价前，据国信证券测算，喜茶的毛利大约在65-70%，而新茶饮行业整体平均毛利大约为53%，喜茶的平均毛利几乎是所有新茶饮品牌中最高的。故相关分析认为，降价对于喜茶来说在可承受的范围，并不会带来太大的损失。

人事变动或为上市做准备

另外，有部分网络消息分析指出，喜茶此次的裁员也可能是为上市前的财报数据做准备。

企查查数据显示，自2016年以来，喜茶已完成5轮融资，最新一轮D轮融资于2021年7月13日完成，融资金额为5亿美元，投资方包含黑蚁、腾讯、红杉、高瓴等知名投资机构，投后估值从上一轮的160亿元暴增至600亿元，估值几乎是同一时间上市的“新茶饮第一股”奈雪的茶的6倍。按照这一估值，单个喜茶门店估值已经超过8000万，相当于一家4s店的估值。

目前喜茶并未上市，企业财报也未向社会公开。但喜茶如此高的融资规模及创纪录的估值，很难完全靠单店收益满足资本回报。另外，有分析指出，喜茶背后有太多的投资人和资本介入，或影响喜茶管理层人士的决策，导致了此次裁员风波后网友对喜茶员工管理体系问题吐槽声的集中爆发。

投资连锁加盟品牌探索增长路径

此次裁员风波曝出的时间点，喜茶也将迎来新的拐点。在频频传出上市风声的重要时期，喜茶在近期与自己受众市场与经营模式相似的奈雪在二级市场表现不佳面临亏损情况后，更亟需找到自己的第二增长点。

在这一语境下，喜茶接连收购连锁加盟新茶饮品牌的投资动作似乎也变得不难理解。2021年7月，喜茶入股精品咖啡“Seesaw”；2021年8月，喜茶成为柠檬茶品牌“王柠”持股70%的大股东；2021年9月，喜茶向植物基品牌“野生植物YePlant”注资；2021年10月，喜茶又接连对下沉市场水果茶品牌“和気桃桃”、低度酒品牌“WAT”、定位高端的分子果汁品牌“野萃山”出手；2021年11月，喜茶对“野萃山”的并购已经完成，并做了工商变更，喜茶通过两家公司合计持股65%。天眼查APP显示，近日苏阁鲜茶关联公司广州市标顶餐饮管理有限公司发生工商变更，新增股东珠海市苏阁投资合伙企业（有限合伙），喜茶创始人聂云宸为上述合伙企业执行事务合伙人。

值得注意的是，喜茶频频下注的目标多为初创企业。这也意味着资本的回报周期将进一步拉长。如何平衡业务协同与财务回报，也将成为喜茶面临的重大挑战。在投资人士看来，喜茶的裁员传闻及频频下注的发展路径，与昔日的ofo的轨迹多有相似。年轻的管理团队，加之面对资本的“蒙眼狂奔”，也许把脚步放缓，思考一下未来将会是更好的选择。

“短时间投资如此多的茶饮公司，真的能形成协同吗？”行业内不少人都存在这样的疑问。喜茶是否为支撑起600亿元高额估值促襟见肘，此次裁员风波后针对公众的种种质疑是否能够给出让人满意的答复，新茶饮赛道未来是否将再度洗牌，不妨拭目以待。