锅圈在香港敲锣了。

这家以食品为主业，采用连锁模式的供应链公司，成功登陆港股。这对于大A股那些屡屡碰壁的“衣食住”准IPO企业，以及那些走连锁模式试图登陆资本市场的公司来说，无疑是看到了新的曙光。

它还让诸多整合上下游资产的供应链公司，比如零食量贩赛道，以及较细分市场的新锐企业，看到了自身成长天花板之高。同时，它推崇的单品单厂、以销定产等模型，如果复制在其他细分赛道，将极大帮助各个品类的供给侧改革。

锅圈上市这事儿，真的是开了一个好头。

锅圈的锣声是同行的冲锋号

尽管创始人杨明超多次强调“上市从来不是锅圈的目的”，但他掌舵的这家公司在港股成功敲锣，依然让那些在大A股排队的诸多“衣食住”IPO企业，看到了新的希望。

六年破万店的锅圈，通过连锁加盟的形式，将最初只是一家火锅食材超市的产品模型铺向了祖国大地。其也逐渐发展成在家吃饭餐食解决方案品牌。

透视其发展逻辑，锅圈本质上仍是一家通过整合上下游资源，将渠道、产品、品牌集一体的食品连锁企业。

从行业上划分，它属于食品饮料的范畴。若再外扩，它仍在大众消费、快消餐饮连锁业务的序列。

为什么要强调这一点？

因为，A股排队的、港股排队的以及准备上市的“衣食住”企业，都在盯着锅圈在港股的最新动态。

如果锅圈能成功，将会带动一大波相关的企业涌向港股。

从2023年4月3日在港交所递交招股书到11月2日敲锣，锅圈的上市之路走了7个月。

而在此期间，A股中同类行业中众多IPO企业，几乎没有一个成功的案例。众多“衣食住”企业纷纷铩羽而归。

下图是澎湃新闻统计的一个数据。

如果再补充一下，这个榜单上还包括正大投资、想念食品等。

同时，老娘舅、乡村基、阿宽食品、中乔体育、东呈酒店集团、蜜雪冰城等仍在漫长的排队中。

这里的原因，大家多少都有一些耳闻。在主板注册制落地之前（2023年2月），2023年初就有主板IPO红绿灯窗口指导意见流出。

该份审核细则表示，产品为食品、家电、家具、服装鞋帽等相对传统、行业壁垒较低的大众消费企业，从事快消餐饮连锁业务企业，经营稳健但没有多少成长空间的为黄灯行业，上市或受限。曾有媒体向相关人士求证，后获得证实。

一个明显的数据是，进入2023年以来，在全面注册制之后，A股主板没有一家“衣食住”企业上市。

而在此期间，多个连锁食品饮料企业开始寻求港股上市。比如茶百道在8月15日向港交所递交招股书。澜沧古茶、燕之屋则都是从A股转道港股。

另外，蜜雪冰城多次传出赴港上市，后被辟谣。酒类流通领域的名品世家在从新三板摘牌后，也被传出要赴港上市的消息。

某种程度上讲，锅圈在香港的锣鼓声，将是诸多企业由A转港的冲锋号。

打开供应链企业的成长天花板

从进军资本市场来说，锅圈给餐饮连锁、食品饮料企业开了一个好头。若从商业模型来看，锅圈也让众多供应链企业看到了自身发展的天花板。

锅圈本质是一家供应链公司。它对上游接近300家的食材供应商的整合，将接近800个SKU通过线下专门的形式提供给千千万万的消费者。

锅圈通过厂商直供，使得零售商品牌覆盖制造商品牌，实现去品牌化的超级性价比。

赛道上，锅圈选择的是更易标准化、相对高频的火锅和烧烤。从模型上，打造整合上下游的超级供应链公司。从扩张上，通过加盟连锁的形式迅速占领市场。

在锅圈发展的6年内，同类型的品牌和企业如雨后春笋冒出。而同一商业模型、在其他赛道拷贝的细分品牌和产品同样发展壮大。

以火锅超市为例，锅圈做大之后，诸多火锅食材超市纷纷出现，并逐渐做大，或在某一阶段做大。

比如懒熊火锅、九品锅、川鼎汇、自然馋、涮烤汇、大渝家庭火锅、鼎汇丰、涮便利、惠发小厨、草缘食尚、鼎哆味、壹锅便利、HI大明、邹立国等。

在《消费深一度》看来，锅圈模式的成功，更大的影响在于其他细分赛道的拷贝与创新。

零食量贩赛道就是一个典型案例。

在过去2年，零食很忙、赵一鸣零食、零食有鸣、爱零食等诸多零食量贩品牌，通过连锁加盟的模式实现快速扩张。

这几乎是锅圈模式的翻版。

众多品牌通过整合上游工厂资源，为自身零食门店提供更多性价比更高的产品，来满足消费者的零食需求。尽管在某些营销策略和产品搭配上存在差异。但这一赛道的高成长，就是拷贝锅圈模式。

严格意义上讲，在当下整个社会追求性价比的大环境下，如果下游能够出现一个供应链企业进行整合，锅圈的商业模型值得在任何一个细分赛道再做一遍。

在《消费深一度》看来，该类细分赛道应该具备以下特点：刚需、高频、多SKU、客单价低、追求便利性等。

目前门店数量超万店的锅圈，以及成功在港股上市，都在向这些供应链品牌注入新的信心和能量。

链接生产和消费的新案例

仅针对食品领域来谈，我国在生产端长期处于产能过剩的状态，很多生产企业的订单长期处于吃不饱的状态。类似于“锅圈们”的品牌，实际上是从市场化的维度来一次供给侧改革。

锅圈与上游工厂的合作主要有三种方式。

第一是控股。目前已经控股三家食品原料生产工厂：生产牛肉产品的和一肉业，生产肉丸的丸来丸去，生产火锅汤底产品的澄明食品。

第二是参股，目前投资了为其生产虾滑供应商逮虾记，后续还会陆续投资新的产品。

第三是通过单品单厂的策略，战略性获取食品原料生产能力，以更加有效地控制主要的生产和供应。

单品单厂，聚焦品类，是锅圈的重要特色。在锅圈的供应商中，一个工厂只供给一个产品。产品更加聚焦，可使得上游供应链工厂更加专注，在品质和稳定性上更加可靠。

同时，锅圈对于每一个品类的食材需求规模是巨大的。对于供应商而言，通过聚焦品类、错品经营，实现协同发展，并最终成为细分赛道的头部企业。逮虾记就是一个例子。

工厂位于广西北海，前期为锅圈提供虾滑制品，自身规模迅速增长。后逐渐走出锅圈体系，在继续供货锅圈的同时，向社会寻找更多客户，逐渐摆脱对前者的依赖。现已成为国内虾滑品类的头部企业。

在这个过程中，锅圈扮演着超级孵化器的角色，这种以销（锅圈渠道）定产（上游工厂加工）的模式，在前期通过锅圈平台孵化，在形成一定体量后，逐步进入社会多种渠道寻求增量。

这种模型已经拷贝到零食量贩赛道，很多零食生产企业通过为诸多零食量贩品牌代工，获得了更多销量。在稳固基本盘之后，可以腾出更多精力谋求更多渠道寻求增长。

而在具体实践路径上，锅圈模式也在为各地都在建造的食品工业园提供了一个新的思路。

位于河南周口的澄明食品工业园，就是依托锅圈食汇的近万家门店，做到“市场需要什么，我就生产什么。”

它聚焦食品制造领域，覆盖食品生产加工装备、食品生产原料、食品包装设计及服务配套发展上下游产业链。该工业园通过加速推动产业链、供应链、创新链、要素链、政策链“五链耦合”，意在培育独特的百亿级火锅食材特色产业集群。

诸多企业在进驻之后，就是依托锅圈的基本盘，同步开拓更多渠道来寻求增长。

而对于零食量贩企业而言，未来是否也会采取类似的发展路径？通过筛选出自家品牌的超级大单品，然后控股上游工厂，并以此形成集聚，最终实现供给端的优化和革新。

某种程度上讲，在整个产业的生产、需求之间，“锅圈们”搭建起了桥梁。而在这个模型中，锅圈是拓荒者。

无疑，锅圈开了一个好头。

本文转载自火锅餐见