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调味品行业暴雷,龙头海天味业一字跌停

· 2021-09-01 11:25:37 来源:通通有讲

有一个赛道可能被我们远远地低估了,但却正在对其他行业产生实实在在的巨大影响!

社会大环境的变化对投资的影响有多大?相信不用多说,所以投资中我们必须有意关注这个社会正在悄悄发生的改变,以及可能引发的影响,不然可能一不小心就会冲击到我们的投资结局,比如说,调味品行业的投资逻辑,就正在遭遇社区团购的影响。

调味品承压

调味品行业毫无疑问是一个非常优秀的行业:需求足够大,粘性足够强,关键作为日常消耗品,太高频了,所谓开门七件事,柴米油盐酱醋茶,它就占了几样,加上上市公司不多,行业就成了大牛股赛道了。那为什么过去一年突然就不行了呢?

调味品行业暴雷,龙头海天味业一字跌停,根本原因却没几个人看到

原因有很多,比如之前炒作得太狠,现在只是估值回归,比如市场风格的转变,以及一个被很多人忽视的原因— —社区团购的兴起可能真的影响到了这个行业了!

不容忽视的社区团购

社区团购是这两年突然兴起的,但现在市场认知度差异挺大的,有些就觉得对整个零售业影响不大,有些就认为未来会颠覆零售业。

目前,从实际来观察,颠覆不至于,但影响确实不可小觑的,对零售业确实影响挺大的,很多消费品行业是要提防它的影响的。

为什么很多人觉得社区团购影响不大?主要是目前一二线城市发展的比较好一点,其他的地方感知就相对弱一些,但我们可以从其他维度去观察。

比如社区团购行业的融资情况,据投资,去年社区团购总融资额超260亿,而且这还是在官方发话后,比较克制的情况下的结果。另外,阿里、腾讯、美团、拼多多等巨头都入场抢市场了,或者是通过投资的方式参与这个行业。资本愿意砸钱,除了砸赛道之外,肯定也是确确实实看到了行业的成长数据,不会这么疯狂。

另外像滴滴旗下的橙心优选还传出2022年到2023年从滴滴上面剥离开来,单独上市的消息,估值都已经50个亿了,既然都有这样的数据了,说明它的数据应该不至于太差。事实上,去年有消息称日均订单超过280万单,而且它也就在西南地区做的比较好而已。

再者,在一线城市的朋友感受会深一点:不论是朴朴超市,美团,拼多多,叮咚买菜等都很常见,虽然不是人人都会用,也不是都会长期用,但绝对是不可忽视的力量。

另外,大家可以去关注一下美团和拼多多之类的社区团购板块,销量看着不小的,不排除前端数据有水分,但从财报上来看,可以看到GMV是实实在在上来了,增速非常快,虽然依然不赚钱。

也就是说,社区团购其实已经悄悄崛起成为零售业务中,影响力不能忽略的一股势力了,接下来不止会影响零售业,甚至电商行业可能也会被影响。

从零售板块走势就可以看出来,这也是永辉超市一直跌跌不休的很重要的原因。

调味品行业暴雷,龙头海天味业一字跌停,根本原因却没几个人看到

那么这将对消费品造成什么影响?尤其是对调味品这个行业有什么?下面重点分析一下。

社区团购对调味品行业的影响

我们都知道电商崛起后,对消费品行业产生了巨大影响,标准品就不用说了,京东以3C起家,最终干掉了苏宁和国美。另外,非标品影响也不小,比如淘宝就对服装产业产生了巨大影响。

但神奇的是,电商对调味品行业却一直没有太大的影响。买调味品,网购并不是主流,更多的还是去商超,或者刚好炒着菜发现没有酱油了,叫个人去街边小店就济买一瓶。而线下的流量是相对稳定的,所以调味品行业这些年来,受电商的影响并没有很大。

即使是电商,占优势的也是调味品巨头,所以这些年来,调味品行业的格局都是比较稳定的,没怎么受市场流量的变化,但为什么社区团购起来了就可能对它造成很大影响呢?

因为社区团购是线上和线下的结合,它跟纯线上流量不同,开始影响了线下流量了,另外社区团购是利用较低的价格先集结订单,再隔天拿货,牺牲了一定的时间换取了比较大的折扣,所以有很多零散的小品牌,借着这个机会成长起来了,抢占一部分调味品巨头的市场。

也许有人会说,很多人买卖调味品是会看品牌的,没错很多人会看,但并不代表全部都看,要知道中国是一个人口巨大,社会圈层也非常大的国家,不同圈层的消费习惯是非常不一样的,也有很多人更关注价格。

事实上,中国依然是一个发展中国家,很多人收入并没有很高的,物美价廉的东西总是更受欢迎的。不然拼多多也不会一下子就崛起了,其实拼多多的逻辑跟社区团购有点类似,都是牺牲一定的品质和时间,换取价格优惠。看看它上面9块9几十包纸,还包邮的产品卖得有多火爆就知道了。

提防行业巨头被抢市场

随着团购业务的快速发展,不排除一些此前没有很大知名度的调味品企业,靠着价格优势成长起来,抢走了一部分海天,千禾和厨邦的市场份额。

所以,接下来必须密切关注千禾、中炬高新和海天味业的业绩变化情况,尤其是中炬高新和千禾味业,因为它们的业务C端为主,理论上受的影响更大。

目前三大酱油股的中报都出来了,可以算暴雷了,尤其对比它们的估值的话:

海天味业,二季度营收51.74亿元,同比下滑9.39%,净利润13.99亿,同比下滑14.68%。

中炬高新,二季度营收10.5亿元,同比下滑25%,净利润1.05亿,同比下滑58%。

千禾味业,二季度营收4.08亿元,同比下滑8%,净利润0.26亿元,同比下滑70%。

虽然跟去年基数比较高,以及上游原材料涨价,但社区团购的影响是必须要重点关注的!加加食品半年报中就提了社区团购确实冲击到了公司的业绩,这是要持续关注的。

可能有人会问:调味品行业巨头也可以参与社区团购呀。

当然可以,事实上,美团上目前调味品反而是这三家巨头了,当然了,每个地区可能不太一样,至少深圳这边是这样的。

但即使跟上,也是比较难说的,对于这些巨头来说,其实社区团购不是增量市场,但它却被迫着降价,甚至可能会影响它其他渠道的价格体系。不如那些小品牌,可以一条道走到黑,反正都是赚的。

可以说,就目前社区团购的业务,对调味品领先企业而言,就像医药行业的集采,参与了,利润打折扣,而且可能会影响基本盘,不参与,也许会输掉一个时代.....

当然不代表说调味品行业后面就不行了,毕竟 A股里面就这么几家,而且调味品行业市场空间太大了,但我们必须要密切地关注社区团购,对这个行业可能带来的巨大影响。

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