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每日优鲜、叮咚买菜双双跌破发行价 资本市场并不看好生鲜电商?

· 2021-07-01 18:06:43 来源:头条号 | 唐僧生意经 2300

2020年,由于疫情影响,催生了生鲜电商投资热潮。然而生鲜电商却普遍亏损,包括近一周内两支上市的生鲜电商股票(每日优鲜、叮咚买菜)不但融资额度很不理想,而且在上市首日每日优鲜大幅跌破发行价,叮咚买菜盘中也跌破发行价,这说明资本市场并不看好生鲜电商的未来。


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目前生鲜电商主要有三种模式:一是前置仓模式,以每日优鲜、叮咚买菜、美团买菜为代表;二是店仓一体化模式,以盒马生鲜、呆萝卜为代表;三是社区团购模式,以兴盛优选为代表。

我们就以这个三种主流生鲜电商模式与菜市场、社区生鲜店这两个传统模式相比,看它们在价值创造与效率提升这两个关键指标上优势如何。

一、顾客价值创造对比

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首先需要特别声明的是,本文指标与确定的权重以及对每个指标的打分,主要是为了给大家提供量化指标的思考方向,这其中必定有我的个人主观与认知局限,恳请各位理解并提出宝贵意见。

顾客购买时考虑的主要因素,就是顾客的主要价值所在,我们先看不同模式在这些要素上为顾客创造的价值差异。

对于生鲜顾客而言,我认为顾客购买时主要考虑因素依次为:便宜(价格)、便利(方便省事)、生鲜(产品的新鲜度)、丰富度(多选择),并依次赋予其权重40%、30%、20%和10%。

需要说明的是,不同的顾客其购买时考虑的主要因素不同,优先顺序也有差异,这里考虑的是总体平均水平。比如,对于十分忙碌的金领一族,他们可能最在乎的是便利,然后是生鲜,而不太在乎价格。

总体来说,在便宜、便利、丰富性这三个指标上,生鲜电商有一定的优势,而在生鲜上,传统菜市场和社区店模式具有明显优势,因为传统渠道从田间地头到终端,路径与环节要短得多,大部分都是本市产、本市销,这是大规模电商渠道先天硬伤。

从价值创造来看,似乎生鲜电商比传统渠道更有优势,但我们不能以此下结论生鲜电商就比传统渠道有生命力,因为我们还要看价值创造的效率与成本,能够支撑得起生鲜电商的持续生命力和盈利。

二、商业效率对比

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根据运营成本结构占比大小,我选择了六个效率指标进行对比,并以此大概确定了每个指标的权重。

整体来说,传统渠道与社区电商模式的商业效率比较高,而前置仓模式和店仓一体化模式的商业效率比较低。

因为生鲜电商需要大量的后台人员和配送人员,其人员效率是最低的,但社区电商模式因为一般是由团长次日送货,所以其人效最高。

在商业空间利用效率方面,传统菜市场、社区电商是最高的,因为传统菜市场租金便宜、交易量不错,而社区电商因为不用投资前置仓和店仓一体化的实体店,空间利用效率也很高。

在前端物流效率方面,传统渠道比电商效率更高。主要是因为本地产、本地销占比很大,极大地降低了物流成本,提高了产品的交付速度以及物流的效率。

从送货效率来看,传统模式因为不需要送货,所以得分最高,社区电商因为由团长次日集中配送,所以效率也比较高,送货效率最低的就是前置仓模式和店仓一体化模式。

从资金效率来看,无论是前置仓还是店仓一体化,其前期投入都是很大的,再加上运营上的多环节、长周期,其资金周转率显然没有传统渠道高。

采购效率。在这点上,生鲜电商具有明显规模化采购的优势。

总结

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1、从总体得分来看,传统模式与社区团购模式得分较高。虽然生鲜电商在顾客价值创造上有一定优势,但其总体商业效率却没有传统渠道高。生鲜电商为创造顾客价值优势所付出的代价太高,导致生鲜电商缺乏整体优势,其未来是否可持续是个大问题。

2、目前生鲜电商几乎全部亏损,这就说明生鲜电商模式本身有硬伤。在生鲜电商崛起前,传统渠道是普遍盈利的。生鲜电商中,社区团购介于其它两个生鲜电商模式和传统渠道之间,从目前经营情况来看,社区团购比其它两个生鲜电商模式盈利状况要乐观得多。

3、不可否认的是,生鲜电商目前普遍亏损,既有前期基础设施巨大投入的原因,也有这条赛道上群雄并起激烈竞争的原因。根据互联网行业规律,目前中国从事生鲜电商的平台有数十家,到最后主流的可能不会超过三家,其它的应该都会像当年团购平台公司一样消失掉,到那个时候,活下来的生鲜电商才有一线盈利的希望。

4、未来这几种模式可能都会并存,满足不同的市场需求。在一线城市,因为节奏快、年轻人多,这是生鲜电商最具生命力的地方,三线以下城市前置仓模式和店仓一体化模式可能都难以存活。社区团购模式除了难以满足节奏快、急需市场需求外,其消费场景可能是最大的,它可以覆盖不同级别的城市,甚至是城镇、农村市场。传统渠道仍然会有很重要的位置,满足三线以下市场以及二线以上时间充裕、习惯线下购物的中老年家庭市场。

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