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销售、融资两头亏钱,网红蛋糕贝思客母公司濒临破产

郭铁 · 2021-11-26 08:56:36 来源:新京报

光大证券日前发布风险提示性公告称,作为主办券商通过日常督导发现,网红蛋糕“贝思客”母公司、新三板挂牌企业手乐电商已被法院裁定受理破产清算申请。手乐电商存在触发强制终止挂牌、被法院宣告破产的风险。

从2011年创办,到2016年挂牌新三板;从2018年“曲线上市”失败,到2020年遭遇危机,手乐电商一步步走到破产边缘值得深思。据知情人士向新京报记者透露,手乐电商最大问题在于管理不善,销售、融资两头亏钱。实控人吴滋峰曾在一封内部信中表达了对团队和投资人的不满,称手乐电商危机2020年3月就已爆发,半年里都靠其个人四处借款支撑。

破产受理

根据光大证券发布的风险提示性公告,手乐电商此次被法院裁定受理破产清算申请,起因是北京深演智能科技股份有限公司(以下简称“深演公司”)与手乐电商广告合同纠纷一案。

北京市朝阳区人民法院曾于2019 年11月出具民事调解书,确认手乐电商应支付深演公司广告费等。因手乐电商不履行生效调解确认的债权,深演公司申请强制执行。2020年12月29日,北京市朝阳区人民法院出具执行裁定书,以未发现手乐电商有足额可供执行的财产、申请执行人也无法提供手乐电商可供执行的财产线索为由,裁定终结执行程序。

2021年8月12日,深演公司以不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力为由,向上海市第三中级人民法院申请对手乐电商进行破产清算。上海市第三中级人民法院认为,现手乐公司不能清偿到期债务,且明显缺乏清偿能力,具备破产原因,予以受理。手乐公司在法定期限内未提出异议。

光大证券提示,该风险事项涉及影响公司持续经营能力,可能导致触发强制终止挂牌情形。法院已受理债权人对公司进行破产清算的申请,手乐电商存在可能被法院宣告破产的风险,“请广大投资者注意投资风险”。

天眼查显示,手乐电商目前卷入40多起法律诉讼,涉及买卖合同纠纷、追索劳动报酬纠纷、服务合同纠纷、广告合同纠纷等,执行标的总额为609.3427万元,未履行比例达100%。目前,手乐电商被列为失信被执行人,同时被限制高消费。

止步疫情

公开资料显示,手乐电商前身为上海手乐数码科技有限公司,由吴滋峰2011年7月创办,主营互联网蛋糕品牌“贝思客”。创办7年,手乐电商预估值就已达3亿元,并将业务扩展到上海、无锡、苏州、北京、天津、重庆、成都等地,宣称要“打造一个全国性的贝思客烘焙王国”。

在经历几年的业绩涨落交替后,2020年上半年,由于疫情影响导致的物流暂停、订单下降、新产品增加费用等因素,手乐电商营收同比减少3.37%,净利润同比减少26.98%。手乐电商曾在2020年半年报中表示,无接触配送配合直播流量将成为崭新的烘焙销售模式。

然而,手乐电商最终并没有等到转机出现。据贝思客官网信息,其在上海、苏州、南京等地因工厂升级自2020年11月22日起暂停发货;北京、天津、嘉兴、常州等地自2019年9月26日起调整服务;重庆、成都两地已因疫情影响暂停相关业务。同年12月2日,贝思客运营管理团队在官网发表说明称,由于全球新冠疫情影响以及母公司手乐电商面临的新三板摘牌,让贝思客遭遇了成立以来前所未有的困难。

2020年12月9日,光大证券发布风险提示性公告称,手乐电商出现预付卡无法兑换、订单无故取消、蛋糕无人配送等情况,可能存在重大赔偿责任。手乐电商实控人吴滋峰已身居国外,无法取得联系。公司未能规范履行信息披露义务,亦未能在主办券商发现并督导后及时披露,存在被全国中小企业股份转让系统有限责任公司处罚的风险。

图片来源:摄图网

曾与贝思客有短暂合作的上海某烘焙原料公司负责人张海拓(化名)向新京报记者透露,吴滋峰曾在“失联”前给公司员工发过一封内部信,大意是手乐电商危机2020年3月就已爆发,半年里他“日日夜夜借钱,拯救公司”,房产被拍卖,车被抵押,员工2020年拿到的公司薪水和提成,都是其垫付,公司每天原料、物流稳定也是其借钱支撑。

在内部信最后,吴滋峰还表达了对团队和投资人的失望,“这个我付出了7年的公司,留给我的评价是什么?这样的团队和投资人不值得留恋。”

上市梦碎

“贝思客的问题在于管理不善,销售、融资两头亏钱,在疫情期间倒闭只是刚好到了那个时间节点。”张海拓称。

2018年左右,张海拓曾与贝思客合作几个月,后因对方回款慢而终止合作。“从贝思客请唐嫣做代言时,我就发现这家公司有问题。他请代言是为了融资,后来品牌也做起来了,前端销售的优惠券和充值卡也弄了不少钱回来,但主要问题出在管理不善。”

据其了解,贝思客部分前端销售人员在账目上存在问题,加上线上推广、获客成本、运输配送等费用并不低,导致很难盈利。贝思客常做买赠促销,依靠融资“输血”维持运营,而融资成本又很高,“贝思客后期重心已不在运营本身,而是为了迎合市场或资本”。

过往财报显示,手乐电商除控股股东克恩顿(吴滋峰控股)之外的前10位股东中,仅投资公司和私募基金就占据6个席位。香颂资本执行董事沈萌曾形容手乐电商是典型的“资本催肥跑马圈地型”企业。

然而,融资并非没有代价。2014年11月,手乐电商前身手乐餐饮获得赛富投资3000万元增资。赛富投资在注资的同时,向手乐电商及吴滋峰开出对赌条件,手乐电商需在此次增资完成后5年内,在赛富投资及手乐电商共同认可的证券交易市场上市,且上市前估值不低于7.5亿元、融资规模不低于2.5亿元的首次公开发行并上市为“合格上市”。

此后,手乐电商开始向资本市场冲刺。2016年,手乐电商挂牌新三板。2018年10月,新疆乳制品与烘焙上市公司麦趣尔宣布,拟以1.34亿元收购手乐电商40.63%股权,溢价率高达616.22%。如收购成功,手乐电商将实现“曲线上市”,但经过一年多的谈判后,该收购因外部环境变化、估值过高而终止。

“曲线上市”失败后,如今,走到破产边缘的手乐电商仍未能实现“合格上市”。

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