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每日优鲜破发,是否会影响市场对叮咚买菜的信心?

蓝莓君 · 2021-07-01 11:07:27 来源:蓝莓财经 1816

生鲜电商赛道的竞争,一面是社区团购的低价竞争,一面是以前置仓模式之间的“生鲜”之战。不同模式,不同的消费群体和消费场景,前置仓模式率先上市,是资本市场的看好,还是新模式的胜利?


即便同是前置仓模式,25日,生鲜第一股每日优鲜美股上市,首日即破发,这也使市场对前置仓模式产生质疑。


相比之下,30日凌晨,叮咚买菜美股上市,IPO首日开盘价报28美元,较此前给出的发行价23.50美元高开逾19%。最高至29.9元,较发行价高出27.6%。最终收盘微涨,盘后再涨超3%,表现高于预期。每日优鲜的破发并没有影响市场对叮咚买菜的信心。


作为开拓者,每日优鲜丧失先发优势,首先归因于不深耕、铺摊子。前置仓没有高密度覆盖,给后来者叮咚买菜留下超车机会。其次,缺少生鲜品类的扩张。


叮咚买菜生鲜类SKU超5700个,相比之下,每日优鲜前置仓极速达超4300个SKU。在品类布局上,叮咚买菜除了常见的生鲜菜品,还有半成品加热的盒饭、甜点为了平衡周转和毛利的矛盾,叮咚买菜严格把控前置仓需要的SKU数量,将前置仓面积设置在300平米左右,保持生鲜的高周转。


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最新数据显示,2020年,每日优鲜GMV约为76亿元,远低于叮咚买菜的130亿元。


二者之间的规模差距呈逐渐扩大的趋势。2021Q1,叮咚买菜一季度收入达到38亿,远超每日优鲜的15.3亿。叮咚买菜的收入规模已经超过每日优鲜一倍多。


叮咚买菜在29个城市拥有950个前置仓,相比之下,每日优鲜在16个城市拥有631个前置仓,可服务人群范围,叮咚买菜也有更大优势。


每日优鲜目前业绩增长陷入停滞,且平台化的故事不好讲,未来增长确定性不强,无法迎合资本市场对成长性的青睐。


相比之下,叮咚买菜目前在前置仓模式里的确定性更强,因为其之后的策略就是在不断提高供应链和品牌效应的同时,加强议价能力和经营效率,提高毛利率,进一步提高盈利能力。


成功的企业要专注于高价值、高优势的事,创新者的窘境,可能短期内并无明显优势,但长期来看,是有颠覆能力的。


每日优鲜和叮咚买菜都选择了前置仓模式。所谓前置仓,是将生鲜产品提前存储至社区附近的仓库,用户下单后即时配送。这些前置仓承担冷链存储和最后一公里配送的功能,兼顾及时性和低成本。


前置仓的优势是快速,也是生鲜电商在面对社区团购的最大优势“鲜”。生鲜作为高频、刚需的流量口,后续将形成更多品类、多元复购的消费,这也是巨头们不设上限抢攻市场的原因。


相比社区团购,前置仓模式更“重”,对供应链改造要求更高。在新区域的扩张是前置仓和社区团购的一个主要增长驱动,但两种模式在每个新进入的地区,都要重新架设履约体系。


所以能看到无论是每日优鲜还是叮咚买菜,都经过多轮融资,从多轮融资体量来看,每日优鲜多轮总融资高达140亿元,叮咚经过D轮融资之后,共融资10.3亿美元。


叮咚买菜和每日优鲜,二者作为行业竞争者,一个真正发力生鲜赛道,着力扩大前置仓规模,提高SKU,另一个则在模式上创新,以加盟等模式扩大规模和市占比,但同时也削弱了自营优势。


叮咚买菜就目前对外的战略来看,是要将前置仓模式进行到底。据其招股书显示,募得的资金50%用于提高现有市场的渗透率和新市场的拓展,30%投资于上游采购能力,10%用于投资技术和供应链系统。


但每日优鲜在业绩增长停滞的形势下,被迫放弃ALL IN 前置仓,而是选择走了多元化的路线。每日优鲜创始人徐正曾用一个公式来总结每日优鲜的商业模式:(A+B)×N。其中,A是每日优鲜一手开创的前置仓即时零售,B是智慧菜场,N则是零售云。


滚雪球效应是指一旦获得了起始的优势,雪球就会越滚越大,优势会越来越明显。只要你有足够的力气和兴趣,这个雪球会滚成足够惊人的体积,这就是所谓的滚雪球效应。


中途放弃,也就意味着丧失原有优势,并将被迫与巨头在非优势赛道上火拼,这对一家初创企业而言并不是明智的选择。


生鲜赛道的前景不言而喻,千亿市场规模之下,没有谁会轻言放弃。每日优鲜和叮咚买菜的不同结局告诉我们,专注还是跟风,资本比你更清楚如何选择。


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