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必胜客业绩持续疲软,拖累了兄弟肯德基

陈晓京 · 2021-02-05 11:54:52 来源:斑马消费 2107

2020年,核心品牌肯德基给力,中国餐饮业老大百胜中国实现总收入82.6亿美元,并在股权增值的助攻下,实现净利润7.84亿美元,增长10%,实属不易。

但是,第二大品牌必胜客,仍然较为疲软,门店几无增长,同店收入大幅下滑14%,导致营业收入下降了16%,经营利润下降了45%。

2020年9月港股二次上市后,百胜中国的股价曾长期徘徊在412港元的发行价之下。市场对公司登陆港股的首份年报并不满意,2月4日,公司股价报收438港元,下跌3.31%。

去年净利润增长10%  

疫情影响之下,餐饮成为受冲击最严重的行业之一,连中国最大的餐饮企业也不例外。

2月3日晚间,百胜中国(09987.HK)披露2020年业绩报告,公司总收入82.6亿美元,同比下降6%。

由于苏州肯德基收购的重新计量收益,公司去年净利润7.84亿美元,同比增长10%。原来,2020年Q3公司收购联营公司苏州肯德基25%股权,最终持股比例增至72%,需要对原股权重新计价,获得2.39亿元非现金收益。

实际上,公司经调整净利润6.15亿美元,同比下降16%。

必胜客拖累了兄弟肯德基

去年,公司同店销售额较上年下降9%。但因为门店扩张迅猛,部分对冲了收入的下滑。2020年全年,公司新开门店1165家,门店总量达到10506家 ,覆盖中国超过1500个城镇。

堂食减少之后,公司积极推动外卖,对业绩的拉动作用也不容小觑。去年,公司外卖收入占公司总收入的30%,较上年提升10个百分点。

值得一提的是,疫情的冲击主要集中在上半年,到四季度,公司经营数据已经得到大幅改善。

2020年Q4,公司总收入22.6亿美元,同比增长11%,净利润1.51亿美元,同比增长68%。最后一个季度,公司新开门店505家,占全年开店数量的44%。

百胜中国是Yum! Brands在中国内地的特许经营商,获授肯德基、必胜客和塔可贝尔在中国内地的独家运营和授权经营权。另外,公司还拥有小肥羊、黄记煌、东方既白和COFFii & JOY餐饮品牌,并通过合作的形式在中国发展Lavazza咖啡品牌。

公司在业绩报告中表示,2021年计划新开1000家门店。

必胜客业绩持续疲软  

2020年,必胜客这个不争气的弟弟,越发颓废了。

披萨品牌必胜客1958年创立于美国,1990年就进入中国市场。截至2020年底,该品牌在中国拥有2355家门店。

2020年,百胜中国旗下必胜客品牌获得收入17.30亿美元,同比下降16%,同店销售额下降14% ;经营利润6200万美元,同比下降45%,经营利润率3.6%,同比下降2个百分点。

业绩疲软的情况一直如此。根据百胜中国港股IPO招股书,2018年-2019年,必胜客品牌同店销售额增长率为-5%和1% ,大哥肯德基为2%和4%,导致公司整体为1%和3%。

2017年-2019年,必胜客品牌产生的收入分别为20.93亿元、22.40亿元、21.95亿元,2020年继续领跌——说必胜客拖累了兄弟肯德基和整个大家族,并不为过。

从门店拓展力度来看,百胜中国对必胜客的投入也在减少。2017年-2019年。必胜客门店两年仅增加了86家,而且,其中增加的绝大部分为加盟店,直营店仅增加了12家。

2020年,这一趋势才有所转变,当年直营店、加盟店分别增加52家和22家,合计增加了74家。但门店增长率也仅为3.24%,远远低于肯德基品牌的9.67%和其他品牌的155.84%。

说到底,还是必胜客的定位存在问题。你说,它到底是一家披萨连锁店,还是一家西餐厅?

必胜客的业务困境也不止出现在中国市场。2020年8月,必胜客最大的特许经营商NPC International破产,多达300多家餐厅永久关闭。

只能依靠肯德基?  

肯德基1952年由哈兰·山德士创立于美国,他就是那个代表肯德基形象的白胡子、黑眼镜框大爷。1987年,肯德基漂洋过海来到中国,首家店在北京开业。

以肯德基为核心品牌的Yum!Brands(百胜餐饮集团),长期以来借助特许加盟模式行走江湖。百胜中国的前身正是其中国事业部,2016年从集团拆分出来,在纽交所单独上市,去年三季度在港交所二次上市。

公司截至2020年底门店总量达到10506家,肯德基还是占大头,门店数量达到7166家,占比接近7成。 2020年,肯德基品牌实现收入58.21亿美元,占公司总收入的70.47%。

肯德基之外,除了不争气的二弟必胜客,还有一大帮小弟,小肥羊、黄记煌、COFFii& JOY、东方既白、塔可贝尔、Lavazza等。

本世纪初,小肥羊曾是中国本土餐饮的老大,顶峰时期门店数量超过720家,还曾登陆港交所成为中国火锅第一股。不过,被百胜中国收购之后,小肥羊的门店数量已降至2020年6月底的260多家。

百胜中国港股IPO招股书显示,过去几年小肥羊连续大额计提商誉减值,可见经营状况并不乐观。

2020年4月,公司收购焖锅品牌黄记煌,旗下中餐品牌再添一员。不过,在收购之前,黄记煌已经在走下坡路,数据显示,2014年-2016年其营收、单店销量、单店营业额等主要经营指标,已出现明显下滑。

其他品牌,就更是一言难尽。百胜中国研发的精品咖啡店COFFii & JOY,市场上很难听到声音,所以公司引进了咖啡品牌Lavazza,去年初在上海开出第一家店;东方既白品牌运作了15年,到现在也只有开在机场高铁站的11家门店;引进的西式快餐品牌塔可贝尔,2016年12月开出上海首店,截至2020年6月底也只有9家门店。

肯德基虽强,但追赶者麦当劳、汉堡王也不弱,随着中国本土快餐品牌华莱士、德克士、派乐等品牌崛起,压力会越来越大。

想要继续保持规模优势和盈利能力,百胜中国近些年也算是动作不断。

一方面,产品创新。仅在2019年,公司就开发了超过1900种新菜品原型,并推出了约400款新产品及升级产品。 去肯德基吃武汉热干面,油泼辣子冰淇淋,这都不算什么事儿了。

另一方面,加大力度扶植肯德基和必胜客之外的品牌。

2020年,公司其他品牌从年初的385家增至985家,着实令人震惊。但是,其中绝大部分为加盟店,直营店数量其实还减少了6家。

看来,百胜中国还是想把母公司的特许加盟模式,到中国市场发扬光大啊。 

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